Det är svårt att bortse från AI när techjättarna rapporterar. Det har vi och bolagen påmint er om hela året och väldigt mycket handlar förstås om NVIDIA. Kan de med en starka siffror fortsätta driva de andra teknikbolagen uppåt? TIN World Tech är dock betydligt bredare än NVIDIA och andra AI-bolag. Du som investerare ska kunna känna dig trygg med att portföljen kommer kunna hantera både teknikskiften och konjunktursvackor då fonden består av allt från nämnda AI till mer traditionella mjukvarubolag, hälsa samt hållbar energi. Fokus är innovationsbolag med hög tillväxt och god lönsamhet. Såhär presterade bolagen under Q2 2024:

Microsoft: Investerar massivt i molntjänsterna

Den globala IT-jätten och kassaflödesmaskinen som leder AI-utvecklingen fortsätter leverera solida resultat, vilket är avgörande för att utveckla framtidens tjänster. Intäkterna steg med 15 procent till 65 miljarder dollar, och vinsten ökade med 10 procent till knappt 22 miljarder dollar.

"Som ett plattformsföretag fokuserar vi på att möta våra kunders affärskritiska behov över våra storskaliga plattformar idag, samtidigt som vi säkerställer att vi leder AI-eran, säger VD Satya Nadella."

Den snabbast växande sektorn var den viktiga molnverksamheten, som förväntas fortsätta växa kraftigt under de kommande åren, till stor del drivet av AI. Trots massiva investeringar har Microsofts nuvarande infrastruktur svårt att helt möta den ökande efterfrågan, särskilt för de AI-relaterade tjänsterna. De saknar tillräckligt med serverkraft och lagringskapacitet för att hantera alla kunders behov. För att åtgärda detta investerar Microsoft stora summor och har ingått partnerskap med bland annat Oracle för att snabbare kunna öka kapaciteten.

Novo Nordisk: Breddar målgruppen ytterligare

Redan under 2022 skrev vi i rapportgenomgångarna att Novo var nära på att uppfylla drömmen om att man ”kunde ta ett piller och bli smal”. Visserligen tar man deras fetmamedicin fortsatt via sprutor, men att man tappar sötsuget och går ner i vikt är det numera inget tvivel om. Många har dessutom till och med hört talas om att läkemedlen heter Ozempic och Wegovy.

Försäljningen steg med 24 procent till 68 miljarder danska kronor och rörelseresultatet steg med 9 procent och uppgick till 26 miljarder DKK, där nedskrivning av ett forskningspreparat tynger.

Bolaget har en imponerande bruttomarginal om 85 procent. Med fortsatt stigande omsättning är det därmed rimligt att anta att vinstmarginalen kommer kunna fortsätta vara hög, trots eventuella prissänkningar på grund av framtida konkurrens. Novo investerar miljarder belopp i forskning och utveckling, vilket inte bara driver fram bättre behandlingar och försäljning utan också bidrar till ökad välfärd.

Novo Nordisk har fått ett positivt utlåtande som innebär att etiketten för Wegovy kan uppdateras för att inkludera information om minskad risk för stora kardiovaskulära händelser, såsom hjärtinfarkt och stroke, i EU. Detta gör att den redan breda målgruppen kan bli ännu bredare – tills de blir smala igen!

Alphabet: Tydlig lönsamhet med sitt molnerbjudande

Alphabet är Googles moderbolag vars omsättning främst drivs av annonsering via Google Ads samt molntjänster. Intäkterna under kvartalet steg med 14 procent till 85 miljarder dollar medan vinsten steg med 29 procent.

Huruvida Alphabet blir en vinnare eller förlorare på AI råder det delade meningar om. Sökannonseringen, som är majoriteten av Alphabts vinster, anses vara rejält utmanad av bland annat ChatGPT. Detta är dock inget som syns i siffrorna ännu, tvärtom så växer Google sök fortsatt starkt.

Molnintäkterna växer också och visar för första gången tydlig lönsamhet. Bolagets AI-infrastruktur och generativa AI-lösningar generar miljarder i intäkter och används av över 2 miljoner utvecklare. Bolaget menar att de är väl positionerade för framtidens AI-möjligheter, men känslan är fortsatt att det är lite vänta och se för Alphabets AI-erbjudanden. Vad kommer deras AI-tjänster innebära och kommer de bli lika framgångsrika som Microsoft på att kapitalisera på utvecklingen?

Som vi tidigare kommunicerat är det dock mycket imponerande att bolaget kan investera så mycket i framtidens AI-tjänster samtidigt som vinsten per aktie ökar rejält!

Xero: Explosion i rörelseresultatet

Bolaget är enklast att beskriva som den nyzeeländska, internationella motsvarigheten till Fortnox. Det molnbaserade bokföringsbolaget är verksamt i drygt 180 länder och omsätter motsvarande cirka 10 miljarder kronor.  

Bolaget rapporterar endast halvårsvis och inga nya siffror har presenterats sedan förra summeringen.

Bolaget spände då bågen och kommunicerade att de har ambitionen att bli ett världsledande SaaS-företag. De siktar på att både fördubbla verksamheten och uppnå det klassiska nyckeltalet ”Rule of 40” eller bättre över tid, vilket i Xeros fall innebär att omsättningstillväxten plus kassaflödesmarginalen ska vara minst 40 procent. Detta skulle exempelvis kunna vara 25 procents tillväxt med 15 procents kassaflödesmarginal. Under det nyligen avslutades räkenskapsåret uppfyllde bolaget målet med en tillväxt och kassaflödesmarginal som adderades till 41 procent.

Salesforce: 1500 nya AI-avtal tecknade

Salesforce erbjuder världens mest populära kundhanteringsmjukvara (CRM). CRM-verktyget används av företag för att bland annat hantera sina affärskontakter och öka sin försäljning på ett smidigt och säkert sätt. Intäkterna steg med 8 procent till 9,3 miljarder dollar. Bolaget växer med skalbarhet och vinsten steg med 13 procent jämfört med samma period förra året.

Salesforce jobbar förstås hårt för att implementera AI i deras mjukvara. COO Brian Milham sade under telefonkonferensen att 1 500 AI-avtal tecknades under Q2. Flera stora varumärken använder deras AI-lösningar för att effektivisera sin försäljning genom att samla viktig information om potentiella kunder och ge rekommendationer via verktyg som Einstein Copilot och Prompt Builder.

NVIDIA: Redo för nästa game changer

NVIDIA utvecklar högteknologiska chip för att hantera och analysera stora datamängder, främst inom AI och avancerad datagrafik. De producerar dock inte chipen själva, utan det görs till stor del av Taiwan Semiconductor.

NVIDIA befinner sig i en position där de kan dra fördel av tillväxten inom AI oavsett vems tjänst som vinner bland konsumenter och företag. En klassisk metafor vi brukar använda för denna typ av position är att bolaget inte är någon guldgrävare, men de säljer hackor och spadar till alla guldgrävare.

NVIDIA växte sin försäljning med 122 procent till 30 miljarder dollar. Vinsten steg med 168 procent och summerades till knappt 15 miljarder dollar. 
Bolagets VD och grundare Jensen Huang betonade att den kommande Blackwell-plattformen blir en "game changer" inom AI. Plattformen är designad för att hantera stora mängder data och AI-applikationer, såsom stora språkmodeller och andra AI-modeller som kräver enorma mängder beräkningskraft. Detta gör den idealisk för datacenter som vill öka effektiviteten och påskynda utvecklingen av AI-lösningar.

Adobe: 12 miljarder genereringar med Firefly

Bolaget är världsledande inom grafisk design. Bolaget omsatte 5,4 miljarder dollar vilket var 11 procent högre än samma period förra året. Det justerade rörelseresultatet steg med 17 procent och uppgick till 2 miljarder dollar.

Adobe som kanske är mest kända för Photoshop och Reader är en av teknikjättarna i USA som har kommit allra längst med generativ AI. Vi har tidigare nämnt deras verktyg Firefly som är exceptionellt kraftfullt och den potentiella tidsbesparingen för framför allt professionell bildredigering. I presentationen framgår det att kunderna har genererat 12 miljarder "skapelser" med just Firefly!

Straumann: Kombinerar tekniker för att leda den digitala utvecklingen

Det schweiziska bolaget Straumann är världens främsta tillverkare av förstklassiga tandimplantat. Produkterna fyller behoven för patienter som behöver ersätta förlorade tänder eller som av estetiska skäl vill förändra sitt leende. Bolaget investerar för att även bli det ledande, digitala munvårdsbolaget. Genom att kombinera fysiska produkter med digitala förbättras helhetserbjudandet.

Omsättningen steg med med 12 procent och summerades till 655 miljoner schweiziska franc (cirka 7,8 miljarder SEK). Under första halvåret ökade vinst per aktie med 18 procent.

Straumann slutförde i juli förvärvet av Miniavident, som erbjuder ett navigationssystem för tandimplantatkirurgi. Genom att kombinera frihandsteknik med 3D-visualisering blir ingreppen mer exakta och säkrare. Detta stärker Straumanns erbjudande och stödjer satsningen att leda den digitala utvecklingen inom munhälsovård.

Veeva Systems: Förkortar tiden för nya läkemedel

Veeva är en pionjär inom digitaliseringen av lösningar för läkemedels- och life science-industrin. Veevas mjukvara gör kliniska studier både snabbare och mer effektiva genom att automatisera och förenkla arbetsflöden. Den hjälper läkemedelsföretag att minska manuella uppgifter och förbättrar samarbetet mellan olika aktörer, vilket leder till snabbare datainsamling och analys. Detta resulterar i att företagen kan förkorta tiden (och därmed spara pengar) för att få nya läkemedel på marknaden.

Omsättningen steg 15 procent till 676 miljoner dollar medan vinsten steg med 47 procent tack vare god skalbarhet.

CFO Tim Cabral skriver i rapporten att bolaget ser goda möjligheter inom life science-industrin och att bolaget har den rätta produktstrategin och operativa modellen för att leverera lönsam tillväxt fram till 2030 och även efter det.

Nintendo: I väntan på nästa Switch

Det legendariska japanska TV-spelsbolaget med rörmokaren Super Mario och hans bror Luigi i fokus fortsätter att vara en ikon i spelvärlden. Även om varumärkena är kända över hela världen, visar senaste rapporten på utmaningar. Omsättningen sjönk med 47 procent jämfört med samma period förra året, och rörelseresultatet minskade med 71 procent.

Bolaget har meddelat att en uppföljare till Switch kommer att annonseras senast i första kvartalet nästa år. När Switch-uppföljaren väl släpps förväntar vi oss en acceleration av både fysisk och digital spelförsäljning. Nintendo har höga förhoppningar på nästa Switch och menar att varje hem ska kunna ha enheten, och helst flera stycken!

Medan vi och alla fans väntar på nästa stora lansering, satsar Nintendo på att hålla nuvarande Switchplattformen vid liv genom att kontinuerligt släppa nya spel och fortsätta sälja miljontals enheter av Switch. Kommande titlar som "Emio – The Smiling Man: Famicom Detective Club" och "The Legend of Zelda: Echoes of Wisdom" har presenterats och förväntas hålla försäljningssiffrorna stabila.

Även om resultatet var svagare än vi räknar med över tid är det imponerande att bolaget visar substantiell vinst även under perioder med få lanseringar och på upploppsrakan inför nästa hårdvarusläpp. Det är en styrka och där sticker Nintendo ut jämfört med många andra spelbolag som när de befinner sig i en utvecklingsfas ofta presenterar negativt rörelseresultat.

Dominerande bolag levererar starka rapporter

Världsledande bolag med djupa vallgravar växte kraftigt även detta kvartal. Omsättningen steg i snitt med 19 procent medan vinsten ökade med 27 procent. Innovation, ikoniska varumärken och bolag som är världsledande i sin respektive nisch fortsätter växa och har många år av dominans och vinsttillväxt framför sig!

För att läsa mer om fonden TIN World Tech så kan ni klicka här.