Än en gång är det fokus på AI när techjättarna rapporterar, och kvartal efter kvartal fortsätter NVIDIA att dominera samtalen. Även denna gång levererade de imponerande siffror som stärker tron på AI som en långsiktig drivkraft. Samtidigt visar Q3 att AI-landskapet breddas – vi ser hur allt fler bolag integrerar AI djupare i sina affärsmodeller.

Utöver AI har rapporterna också bekräftat styrkan i cloud och affärskritisk mjukvara. Bolag som hjälper sina kunder att effektivisera och optimera står sig fortsatt starkt, något som speglar den bredare tekniktrenden i vår portfölj. Inom hälsa har motståndskraften varit tydlig, med stabila siffror trots utmanande makroekonomiska förhållanden.

Såhär presterade topp 10 under Q3 2024:

Microsoft: Storsatsning på AI i Sverige

Den globala IT-jätten och kassaflödesmaskinen som leder AI-utvecklingen fortsätter leverera solida resultat, vilket är avgörande för att utveckla framtidens tjänster. Intäkterna steg med 16 procent till 66 miljarder dollar, och vinsten ökade med 11 procent till knappt 25 miljarder dollar.

"Vi utökar våra möjligheter och vinner nya kunder genom att hjälpa dem använda våra AI-plattformar och verktyg för att driva ny tillväxt och operativ hävstång," säger VD Satya Nadella.

Det snabbast växande affärsområdet var den viktiga molnverksamheten, som förväntas fortsätta växa kraftigt under de kommande åren, delvis drivet av AI. Precis som under förra kvartalet betonar Microsoft att de inte kan möta den ökande efterfrågan, särskilt för AI-relaterade tjänster. Företaget saknar helt enkelt tillräcklig serverkraft och lagringskapacitet. Investeringar för att lösa flaskhalsarna sker bland annat i Sverige, vilket VD Nadella nämnde specifikt under presentationen.

Alphabet: Molnlösningarna accelererar

Alphabet är Googles moderbolag vars omsättning främst drivs av annonsering via Google Ads. Intäkterna under kvartalet steg med 15 procent till 88 miljarder dollar medan vinst per aktie rusade med 37 procent.

Bolaget är ett av världens mest kvalitativa där vinsterna ökar år efter år. En stor del av vinsten kommer dock från sökannonseringen, som anses vara rejält utmanad av bland annat ChatGPT. Effekterna av det syns dock inte över huvud taget i rapporten då sökannonseringens intäkter steg med 12 procent.

Extra intressant är att molnverksamheten växer med 35 procent och där kickar äntligen skalbarheten in på riktigt. Rörelseresultatet för molnverksamheten stiger från relativt blygsamma 300 miljoner dollar till 2 miljarder dollar och det benet står numera för sju procent av resultatet. Räkna med att det kommer växa med stöd av AI-satsningarna framöver!

Sundar Pichai, VD, skriver att företagets momentum är exceptionellt, och nämner just att satsningarna på AI ger resultat för både konsumenter och partners!

Salesforce: AI-agenter rullas ut

Salesforce erbjuder världens mest populära kundhanteringsmjukvara (CRM). CRM-verktyget används av företag för att bland annat hantera sina affärskontakter och öka sin försäljning på ett smidigt och säkert sätt. Intäkterna steg med 8 procent till 9,4 miljarder dollar. Bolaget växer med skalbarhet och vinsten steg med 26 procent jämfört med samma period förra året.

Salesforce jobbar förstås hårt för att implementera AI i deras mjukvara. COO Brian Milham sade under föregående kvartalsrapport att 1 500 AI-avtal tecknades. VD Marc Benioff menar att bolaget är kärnan i en banbrytande transformation: Den framväxande användningen av autonoma AI-agenter revolutionerar den globala arbetskraften och omformar hur industrier fungerar och skalar upp. Med Agentforce bevittnar vi inte bara framtiden – vi leder den och frigör en ny era av digital arbetskraft för alla företag och industrier.

Det återstår att se exakt hur dessa innovationer implementeras i praktiken, men att bolaget växer med skalbarhet är tydligt.

NVIDIA: Dominerar AI-eran

NVIDIA utvecklar högteknologiska chip för att hantera och analysera stora datamängder, främst inom AI och avancerad datagrafik. De producerar dock inte chipen själva, utan det görs till stor del av Taiwan Semiconductor. NVIDIA växte sin försäljning med 94 procent till 35 miljarder dollar. Vinsten steg med 109 procent och summerades till drygt 19 miljarder dollar. 

NVIDIA befinner sig i en position där de kan dra fördel av tillväxten inom AI oavsett vems tjänst som vinner bland konsumenter och företag. En klassisk metafor vi brukar använda för denna typ av position är att bolaget inte är någon guldgrävare, men de säljer hackor och spadar till alla guldgrävare.

AI-eran är i full gång, och NVIDIA har seglat upp som den största vinnarna hittills. Företagets grundare och VD Jensen Huang beskriver detta som ett globalt skifte till "NVIDIA Computing". Han syftar på att det är NVIDIAS hårdvara och plattformar som driver utvecklingen och utför de avancerade beräkningarna inom AI. Det är ett kraftfullt uttalande och beskriver på vilken plats i näringskedjan NVIDIA befinner sig på!

Xero: Definierar skalbarhet!

Bolaget är enklast att beskriva som den nyzeeländska, internationella motsvarigheten till Fortnox. Det molnbaserade bokföringsbolaget är verksamt i drygt 180 länder och växer cirka 25 procent årligen!

Xero rapporter halvårsvis och för de senaste två kvartalen levererade bolagen en omsättningstillväxt om just 25 procent medan rörelseresultatet steg med 120 procent! Även om den skalbarheten inte ska ses som normal, inte ens för Xero som verkligen exploderat i slutet så sätter det fingret på varför vi investerar i affärskritisk mjukvara. När de mest centrala kostnaderna är tagna innebär en omsättningsökning ofta att större delen av den omsättningstillväxten rinner till vinster!

Veeva Systems: Unik plattform lanseras

Veeva är en pionjär inom digitaliseringen av lösningar för läkemedels- och life science-industrin. Veevas mjukvara gör kliniska studier både snabbare och mer effektiva genom att automatisera och förenkla arbetsflöden. Det hjälper läkemedelsföretag att minska manuella uppgifter och förbättrar samarbetet mellan olika aktörer, vilket leder till snabbare datainsamling och analys. Detta resulterar i att företagen kan förkorta tiden (och därmed spara pengar) för att få nya läkemedel på marknaden.

Omsättningen steg 13 procent till 676 miljoner dollar medan vinsten steg med 41 procent tack vare god skalbarhet.

Företaget lanserar "Vault CRM Suite", en unik lösning som för första gången kopplar samman försäljning, marknadsföring och medicinska funktioner i en gemensam plattform. Den är särskilt utformad för läkemedels- och hälsobranschen för att effektivisera interna processer och kundrelationer. Erbjudandet ska enligt bolaget själva vara unikt i branschen och det ska bli spännande att följa upp om det också kan driva omsättningstillväxt framöver!

Novo Nordisk: Investerar för fortsatt framgång

Redan under 2022 skrev vi i rapportgenomgångarna att Novo var nära på att uppfylla drömmen om att man ”kunde ta ett piller och bli smal”. Visserligen tar man deras fetmamedicin fortsatt via sprutor, men att man tappar sötsuget och går ner i vikt är det numera inget tvivel om. Många har dessutom till och med hört talas om att läkemedlen heter Ozempic och Wegovy.

Försäljningen steg med 21 procent till 68 miljarder danska kronor och rörelseresultatet, med stöd av skalfördelar, steg med 26 procent och uppgick till 34 miljarder DKK.

Under kvartalet ökade försäljningen för Wegovy med 76 %, vilket understryker den starka efterfrågan, särskilt i USA där veckoförskrivningarna mer än fördubblats jämfört med början av året.

Novo Nordisk har som mål att säkra kapacitet och distribution för den snabbt växande efterfrågan på Wegovy och Ozempic. Under året har bolaget avsatt mer än 45 miljarder DKK för investeringar i utbyggnad av produktionskapacitet och distribution. Detta inkluderar både egna anläggningar och förvärv av externa produktionsanläggningar. Satsningarna förväntas skapa betydande skalfördelar och minska risken för framtida leveransproblem.

Adobe: Videoredigering med AI

Bolaget är världsledande inom grafisk design. Bolaget omsatte 5,6 miljarder dollar vilket var 11 procent högre än samma period förra året. Rörelseresultatet steg med 12 procent och uppgick till 2 miljarder dollar.

Adobe som kanske är mest kända för Photoshop och Reader är en av teknikjättarna i USA som har kommit allra längst med generativ AI. Adobe erbjuder nu ett omfattande utbud av generativa AI-modeller som är utformade för att vara kommersiellt säkra (inga problem med rättigheter) för kreativt innehåll. Det senaste tillägget är videoredigering med hög kvalitet och god användarvänlighet.

Nintendo: Jobbar vidare med rättigheterna

Det legendariska japanska TV-spelsbolaget med rörmokaren Super Mario och hans bror Luigi i fokus fortsätter att vara en ikon i spelvärlden. Även om varumärkena är kända över hela världen, visar senaste rapporten på utmaningar. Omsättningen sjönk med 17 procent jämfört med samma period förra året, och rörelseresultatet minskade med 29 procent.

Bolaget har meddelat att en uppföljare till Switch kommer att annonseras senast i första kvartalet nästa år. När Switch-uppföljaren väl släpps förväntar vi oss en acceleration av både fysisk och digital spelförsäljning.

Medan vi och alla fans väntar på nästa stora lansering, satsar Nintendo på att hålla nuvarande Switchplattformen vid liv genom att kontinuerligt släppa nya spel och fortsätta sälja miljontals enheter av Switch. Bolaget planerar också att släppa två nya filmer. En animerad Super Mario under 2026 samt en "vanlig film" med Zelda!

Cadence Design Systems: Hanterar miljarder beståndsdelar

Cadence Design Systems utvecklar mjukvara för att designa och simulera chip, som kan innehålla många miljarder små beståndsdelar som transistorer och kopplingar. Dessa chip är hjärnan i allt från datorer och smartphones till elbilar och medicinteknik. Varje chip kräver perfektion för att fungera som planerat, vilket innebär att Cadence jobb som "arkitekt" är komplext och värdeskapande.

Intäkterna steg med 19 procent och uppgick till drygt en miljard dollar medan rörelseresultatet steg med 20 procent. VD Anirudh Devgan skriver i rapporten att "kunderna uppnår enastående resultat med Cadence.AI". Detta medför också att bolagets efterfrågan är hög och bolaget prognostiserar en mycket stark avslutning på året.

Dominerande bolag levererar starka rapporter

Världsledande bolag med djupa vallgravar växte kraftigt även detta kvartal. Omsättningen steg i snitt med 21 procent medan vinsten ökade med 37 procent. Vi är glada över att portföljen fortsätter att balansera teknikskiften och konjunktursvängningar, med ett starkt fokus på innovation och lönsamhet. AI må dominera rubrikerna, men vi vet att framtiden för teknik är betydligt bredare än så.

För att läsa mer om fonden TIN World Tech så kan ni klicka här.