Analys Evolution

Evolution är den världsledande B2B-leverantören inom livecasino. Bolaget grundades 2006 och utvecklar, producerar och licensierar livecasino-lösningar till speloperatörer globalt. Genom olika varumärken som Evolution, NetEnt, Red Tiger och Big Time Gaming och erbjuder Evolution ett brett utbud av kasinospel som Roulette, Blackjack, Craps, Slots och Spelshower. Börsnoteringen skedde 2015 till en värdering om 2,9 miljarder kronor.

Direktsända livecasino-spel strömmas smidigt via företagets egenutvecklade plattform direkt till kundens dator eller mobiltelefon, vilket skapar en autentisk spelupplevelse oavsett var spelaren befinner sig. Evolution har studios belägna på flera kontinenter och tillhandahåller sina tjänster till hundratals speloperatörer, inklusive många av de största online- och landbaserade kasinobolagen.

Exempel på spel: Lightning Roulette
En av Evolutions mest populära titlar, Lightning Roulette, har revolutionerat spelupplevelsen genom att kombinera klassisk roulette med en spännande tvist. Istället för att betala 36 gånger pengarna om du satsar och vinner på en enskilt nummer är standardubetalningen 30 gånger. Däremot finns det möjligheter med multiplikatorer som kan öka vinsterna - rejält. Har du tur kan du istället för 30 gånger vinna upp till 500 gånger pengarna på ett enskilt nummer. Det ökar möjligheten till större vinster, utan att spelaren behöver öka sina insatser. Denna typ av innovation är central för Evolutions framgångar och visar deras förmåga att ständigt tänja på gränserna för vad som är möjligt inom livecasino.

Företaget har sitt huvudkontor i Stockholm och är noterat på Nasdaq Stockholm. De har vuxit kraftigt varje år och sysselsätter över 20 000 personer. Evolution har blivit erkänd som "Live Casino Supplier of the Year" år efter år vid EGR B2B Awards.

Bolaget fokuserar på att ständigt utvecklas och förbättra sina produkter, och är en kritisk samarbetspart för operatörerna.  Exempelvis på kunder är Unibet, Betsson, 888 och Betfair. 

Evolutions finansiella historik

Att förutspå framtida intäkter och vinster är en avgörande men mycket komplex uppgift. Ett hjälpmedel är att analysera den finansiella historiken. Enligt olika rapporter kan så mycket som 70 procent av ett företags framtida prestation förutses genom dess tidigare resultat. Genom att studera ett bolags historiska framgångar, samt de utmaningar och möjligheter det har mött, kan investerare få värdefulla insikter om hur företaget sannolikt kommer att agera framöver.

Företag som har navigerat genom kriser som finanskriser, pandemier och djupa lågkonjunkturer har ofta visat sig ha större motståndskraft och förmåga att hantera framtida utmaningar. Evolution, som grundades 2006, har ställts inför några prövningar, inklusive finanskrisen, covid-19 och smutskastningsattacker. Trots dessa utmaningar har företaget lyckats inte bara överleva, utan även blomstra.

Det mest imponerande med Evolution är dess oförtrutna förmåga att kontinuerligt öka både omsättningen och vinsterna varje år. Denna stabila tillväxt visar på en robust affärsmodell och ett starkt ledarskap, vilket gör företaget till en intressant aktör för framtida investeringar. Se bolagets siffror från Stockopedia nedan:

Vi anser att bolaget har goda chanser att fortsätta växa framöver, även om man inte ska räkna med att den historiska omsättningstillväxten om cirka 50 procent per år upprepar sig. Tillväxtdrivare framåt är att skiftet från fysiskt spel till digitalt fortsätter samtidigt som Evolution har goda möjligheter att växa med ytterligare operatörer, på helt nya marknader och - om tjänsten är fortsätter vara tillräckligt bra - per kund.

Evolutions spelnyheter på ICE-mässan i Barcelona 2025:

Bland de mest uppmärksammade spelen finns Ice Fishing, en spännande upplevelse med extrema bonusrundor där fiskar stora som bussar kan landas med lite extra tur. Marble Race imponerar med sin innovativa mekanik och dynamiska spelupplevelse, där rullande kulor skapar en potentiell spänning som är svårslagen.

Även Race Track sticker ut med sin charmiga retro-grafik och nostalgiska arkadkänsla, vilket ger en visuellt tilltalande spelupplevelse. För att anpassa sig till regulatioriska krav på olika marknader har spelet dessutom fått en kreativ twist – i vissa versioner ersätts hästarna av dinosaurier, vilket tillför en lekfull och fantasifull dimension.

Negativt nyhetsflöde:

Evolution har stött på utmaningar det senaste halvåret, med en brittisk spelmyndighetsgranskning och hackerattacker i Asien. UK Gambling Commission utreder om bolagets spel nått olicensierade operatörer, vilket kan leda till sanktioner. Samtidigt har cyberattacker resulterat i olaglig spridning av Evolutions videoströmmar, vilket påverkat intäkterna. Aktiekursen har pressats, men ledningen med Carlesund i spetsen betonar att de samarbetar med myndigheter och intensifierar säkerhetsåtgärder. Om dessa insatser lyckas är förutsättningar för ett bättre sentimentet på plats!

Evolution som aktie - Fem anledningar till varför vi investerat i bolaget utöver historiken

• Driv och målmedvetenhet: Deras drivkraft efter framgång drivs av en kultur av innovation, där de ständigt utvecklar nya spel och förbättrar sin plattform för att ligga steget före konkurrenterna. Evolution är nästan paranoida i sin ambition att bibehålla och stärka sin position som ledare inom livecasino-segmentet.
• Pilotskolan: Ledningen med VD Martin Carlesund i spetsen har ett betydande aktieinnehav. Detta skapar ett starkt incitament för ledningen att agera i aktieägarnas bästa intresse och sträva efter bolagets långsiktiga framgång, vilket de också bevisat under många år. Även styrelsen har substantiella innehav vilket minskar risken för stora snedsteg på grund av felaktiga incitament.
• Attraktiv position i en växande marknad: Branschen växer snabbt och genomgår en transformation från fysiska till digitala kasinon, vilket öppnat stora möjligheter för historiskt och framtida tillväxt. Bolaget fungerar som en leverantör av "hackor och spadar" till speloperatörerna. De tillhandahåller den infrastruktur och de verktyg som krävs för att operatörer ska kunna erbjuda livecasino-spel till sina kunder, vilket gör dem till en nyckelspelare i värdekedjan. Det innebär också att risken för enskilda bakslag är lägre, samtidigt som de inte behöver satsa stora delar av intäkterna på marknadsföring.
• Skalbar verksamhet: Bolagets affärsmodell är högst skalbar, vilket innebär att de historiskt kunnat växa sin verksamhet utan att kostnaderna ökat proportionellt. Detta har lett till ökade marginaler och lönsamhet när företaget expanderat.
• Återföring till aktieägarna: Evolution skiftar ut en stor andel av sin vinst till aktieägarna genom både utdelningar och återköp av aktier vilket är en ovanligt attraktiv kombination på marknaden.

TIN Fonder äger vid publiceringsdatumet (14 mars 2025) aktier i Evolution och är ett av cirka 40 innehav i TIN Ny Teknik. Detta är våra egna tankar och funderingar och ska inte ses som en rekommendation. Gör alltid din egna analys. Investeringar innebär en risk och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Faktablad och informationsbroschyr finns på vår hemsida: https://tinfonder.se/