Analys Surgical Science

Surgical Science är den svenska, globala mjukvaruleverantören inom medicinsk simulering. Bolaget tillverkar bland annat avancerade simulatorer som används för att träna kirurger. Deras produkter hjälper vårdpersonal att öva på operationer i en säker, virtuell miljö innan de arbetar med riktiga patienter. Målet är att göra operationer säkrare och förbättra vårdkvaliteten.

Robotkirurgi som megatrend

Vi ser robotkirurgi som en av de största megatrenderna inom medicinteknik. Minimalinvasiv kirurgi, ofta utförd med hjälp av kirurgiska robotar, erbjuder många fördelar: kortare återhämtningstid för patienter, mindre ärrbildning och lägre risk för komplikationer. Surgical Science spelar en nyckelroll inom denna växande marknad genom sina simuleringslösningar som används av ledande medicinteknikföretag, såsom Intuitive Surgical (tillverkare av Da Vinci-roboten).

Samhällsnytta, individens trygghet och effektivare sjukvård

Surgical Sciences simulatorer bidrar på flera nivåer:

• För samhället: Bättre utbildade kirurger leder till kortare återhämtningstider för patienter, vilket minskar belastningen på vården och frigör resurser.
• För individen: Kirurger kan öva upp sina färdigheter i en säker, virtuell miljö, vilket ger dem bättre självförtroende och kompetens i operationssalen.
• För sjukvården: Minskad risk för komplikationer leder till lägre kostnader och effektivare användning av sjukvårdsresurser, vilket förbättrar kapacitetsutnyttjandet på sjukhusen.

Affärsområde Educational Products - Realistisk utbildning

Bolagets Educational Products består av simulatorer som riktar sig till universitetssjukhus, kliniker och medicinska utbildningscenter. Här fokuserar man på att erbjuda nyckelfärdiga lösningar för träning och utbildning av medicinsk personal. Simulatorerna används för att träna upp kirurgers tekniska färdigheter innan de går in i den kliniska miljön. Detta segment har potential att växa i takt med ökat fokus på patientsäkerhet och utbildning.

Affärsområde Industry/OEM – Skalbarhet och återkommande intäkter

Inom affärsområdet Industry/OEM samarbetar Surgical Science med medicinteknikbolag genom att licensiera sin simuleringsmjukvara. Mjukvaran integreras i kirurgiska robotsystem, exempelvis Da Vinci, och används för att träna kirurger i hur man hanterar avancerade instrument. Den stora styrkan i denna affärsmodell är dess skalbarhet: När mjukvaran väl är integrerad i en kirurgisk robot, kan varje ny installation ge återkommande licensintäkter utan proportionellt ökade kostnader. Detta innebär att tillväxten rinner rakt igenom till resultatet, vilket ger hög lönsamhet och stabila kassaflöden.

Stark finansiell historik och tillväxtpotential

Surgical Science har haft en stark finansiell utveckling med en omsättning på nästan 900 MSEK år 2023. Bolaget har en hög marginal och en stor nettokassa. Den finansiella styrkan ger Surgical Science möjlighet att fortsätta investera i tillväxt och förvärv, vilket stärker bolagets långsiktiga potential. Målet för 2026 är att uppnå en omsättning på 1,5 miljarder SEK och en justerad EBIT-marginal på 40 procent. Bolaget framhåller att de är väl positionerade för att leverera enligt denna ambitiösa plan

Surgical Science som aktie – Fem anledningar till varför vi investerat i bolaget

1. Ledande position inom medicinsk simulering: Surgical Science har över 25 års erfarenhet och är en global ledare inom simuleringsmjukvara för medicinsk utbildning.
2. Megatrend inom robotkirurgi: Robotkirurgi är ett snabbt växande område, och Surgical Sciences produkter är en integrerad del av denna utveckling.
3. Skalbar och lönsam affärsmodell: Bolagets licensbaserade intäkter från Industry/OEM är skalbara och ger återkommande intäkter utan proportionella kostnadsökningar, vilket driver hög lönsamhet.
4. Mångsidig samhällsnytta: Genom sina simulatorer bidrar Surgical Science till ökad patientsäkerhet, förbättrad kirurgisk träning och effektivare vård.
5. Finansiell styrka: En stark balansräkning och en stor nettokassa ger Surgical Science möjlighet att fortsätta växa genom strategiska investeringar och förvärv.

TIN Fonder äger vid publiceringsdatumet (12 november 2024) aktier i Surgical Science och är ett av cirka 40 innehav i TIN Ny Teknik. Detta är våra egna tankar och funderingar och ska inte ses som en rekommendation. Gör alltid din egna analys. Investeringar innebär en risk och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Faktablad och informationsbroschyr finns på vår hemsida: https://tinfonder.se/